【財新網(wǎng)】4月16日晚間，貴州茅臺（600519.SH）發(fā)布2025年全年財報，全年營收1688.38億元，同比下降1.21%；同期實現(xiàn)歸母凈利潤823.2億元，同比下降4.53%。這是茅臺首次年收入和凈利潤雙負(fù)增長。茅臺在財報中稱，營收下滑主要是醬香系列酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整影響。

　　2025年，茅臺直銷渠道（自營和“i 茅臺”等渠道）收入、銷量有明顯增長，其中直營收入同比增長13%達(dá)845.43億元，銷量同比增長16.5%達(dá)2.12萬噸。相比之下，批發(fā)代理渠道的收入下滑12%達(dá)842.32億元，銷量同比下滑1.5%達(dá)6.4萬噸。